深夜的租界，泛起了白雾。几名醉汉正在街上撒酒疯，调戏卖花女孩。突然身后马蹄声响起，为首的醉汉刚一转身，胳膊就被砍断。其他人大惊失色，这才看出骑在马上的竟然是关二爷！随后几日，租界又出现关公像砸死人的案件，一时间关公显圣的传闻传遍租界。

二十世纪三十年代初，因叛徒出卖，我上海地下党组织遭到严重破坏，革命事业陷入一片白色恐怖之中。我党情报员马天目刚从法国归来，临危受命，在上级吴崇信的领导和党小组同志的配合下，以法租界洋行经理的身份为掩护，对敌展开了惊心动魄的斗争，完成了一个又一个不可能完成的任务——从法租界巡捕房监狱里救出重要同志，在重重封锁下把烈士遗孤安全送出上海，卧底国民党特务组织复兴社取得机密情报，智截汪精卫政治献金为我党获取重要经费，巧妙炸死叛徒完成上级交付的锄奸任务。